基础设施的完善会为应用落地提供先决条件■■■而应用的被发现会让市场意识到提升基础设施技术的重要性3.代币不是庞氏骗局■■■但绝不可能成为价值投资。
3.1·许多人是通过比特币发现区块链技术的■■■许多不理解区块链技术的人■■■喜欢将比特币等代币称为庞氏骗局。
在如今互联网诈骗横行的世界里■■■对新生事物心怀芥蒂可以理解。
庞氏骗局作为一种金融诈骗模式■■■必然要求欺诈主体有种种动作■■■例如货源归边来炒高价格■■■借新还旧等。
但在比特币生态中■■■本思聪等创始人只是设计了一种游戏规则■■■比特币的上涨并没有对创始人产生任何利好■■■而在比特币节点扩散后■■■创始人既无法操纵比特币价格■■■也无法从涨价中获利。
因此■■■“庞氏骗局”骗的这个主体并不存在。
指责者们对比特币的控诉■■■正如堂吉诃德向风车的宣战。
3.2·比特币等代币的对标资产从来就不是法定货币■■■一切有关比特币能否成为货币的讨论都是空费唇舌。
比特币总量恒定为2100万枚■■■通缩属性不具有可调节性■■■无法满足商品流通需要。
相反■■■其对标资产应当是黄金等稀有资产——其无限可分❤总量恒定❤产量趋减等性质■■■和黄金如出一辙。
事实上■■■比特币诞生早期创始者也想将比特币注册为“比特金”■■■但由于已被抢注进而成为了比特币。
3.3·但正如黄金投资一样■■■比特币的最大问题是它作为基础资产不会产生任何现金流■■■这也是价值投资者们最恐惧的噩梦。
所以比特币们注定是一场基于区块链IP❤总量不断稀缺❤法币不断贬值下的共识型投资（TOUJI）■■■即持有者愈来愈多■■■认知范围越来越广。
3.4·比特币网络在区块链技术中非常落后■■■它的网络速度非常窄慢。
但高达千亿美元市值的体量内核■■■来自于它作为世界头号代币的品牌■■■支撑它价值的■■■是芝加哥期货市场的上线❤是财经媒体们的头条❤是主流论坛中的争论■■■是各国央行乃至IMF的关注。
当我们越讨论它■■■甚至越诋毁它■■■它反而因为知名度问题而获得价格上的再度提升。
3.5·比特币正在衍生出金融领域的避险功能■■■去年底朝鲜半岛局势升级时■■■韩国成为了比特币交易规模最大的国家；但和黄金❤美元等超级资产相比仍然微弱。
3.6·比特币不是价值投资■■■黄金白银也不是。
但在笔者看来■■■投机和投资都是市场中的中性词■■■投资本身是一种市场化行为■■■是具有非道德属性的■■■本身也不见得比投机更加高明和崇高。
但投机的问题是■■■风险会成倍递增■■■其交易操作难度也必然走高■■■所以不建议没有投机经验者参与。
有更多关于区块链的问题■■■你可以《点击这里向作者提问》22018国企改革■■■有哪些行业或公司值得关注？饶守春■■■财经版记者无论是从过往的经验■■■还是往后的趋势来看■■■国企改革都将是个长期概念■■■并随着中央政策的不变而始终延续下去。
但国企改革是个大概念■■■不是简单的为改革而改革。
就资本市场而言■■■国企改革将细分为以下四个领域：（1）“供给侧改革”和“三去一降一补”：自2015年“供给侧”这个词为市场所熟知■■■这项改革已经推进两年余■■■所取得的成效也是举世瞩目的。
从目前的形势看■■■供给侧改革以及“三去一降一补”政策还是持续推进下去■■■且重点领域仍然是一些传统行业■■■比如煤炭❤钢铁等■■■但推动的力度会随着时间的流逝而稍弱。
（2）央企间的兼并重组：按照最高层的表态■■■央企的数量是要减至100家以下的■■■目前这一目的已经接近完成■■■但这并不意味着这一项改革会就此而停止。
单纯就这一项改革的意义而言■■■通过将业务趋同❤业务互补的央企通过重组■■■能够很好地避免无效竞争■■■同时也起到去产能的目的。
当然更值得探讨的一个意义■■■是为了“中国制造”的“走出去”战略■■■这也是“中国神车”等案例出现的原因。
（3）“混改”：2017年■■■被认为是国企推进“混改”取得实质性效果的一个年份■■■所以在今年下半年■■■“混改”概念股是很值得关注的一个题材。
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