他们清楚■■■这个风口的上方■■■悬着一把达摩克利斯之剑■■■一味烧钱可能会血本无归。

（应受访者需要■■■王亮❤许汉❤闻吉❤洪雨均为化名。

来源：云鼎基金对于绝大部分投资者来说■■■大消费和医药行业是最容易赚钱的。

投资者刚入市的时候■■■喜欢刺激■■■一个月抓不住一个涨停板■■■就觉得亏了■■■就觉得跑输大盘了。

行情但凡一好■■■就又会遍地股神■■■翻倍或者翻几倍的■■■比比皆是。

投资者感受到的是遍地机会■■■但如果统计账户五年或者十年以后■■■账户增长了多少■■■数据又非常惨淡。

经常在河边走■■■谁还没有赚过钱呢？不管是极其快的钱还是莫名其妙就赚到的钱。

可时间拉长了■■■为什么这些钱没能积攒下来？这次赚到钱了■■■下次钱又亏了■■■赚赚亏亏很多次之后■■■发现几乎没有增长■■■甚至跑不赢通胀■■■甚至整体亏损。

究其缘由■■■最根本的原因就在于回撤导致的复利损伤。

所谓回撤■■■就是这次赚钱了■■■一把30％■■■下次又亏钱了■■■一把30％■■■整体一算并不是回到本金■■■而是本金又亏了一些■■■本金只剩下原来的91％了。

如果不能持续复利■■■中间总是有回撤■■■就挣不到太多钱。

看三个组合■■■大家可以直观的考虑下■■■哪个组合更赚钱？第一个组合很平淡■■■每年收益率增长30％。

第二个组合■■■好的年份收益率很高■■■50％到70％■■■5年里有两年有回撤■■■回撤幅度也不大■■■一年回撤10％■■■另一年回撤20％。

第三个组合■■■五年中仅有一年亏损■■■亏损幅度也只有20％■■■其他年份收益率一年5％算是保本■■■其余三年都很高。

但事实上■■■第一个组合的收益率■■■明显的要高于第二个组合■■■而且还高于第三个组合的收益率。

所以■■■回撤对组合有重大的伤害■■■严重影响复利的积累。

这有点像蚂蚁爬墙■■■爬一段掉下来了■■■接着往上爬结果没多久又掉下来了。

如果算累计爬的距离的话■■■可能已经爬出很远很远■■■但就有效距离来看■■■蚂蚁爬了很多次■■■不断爬不断掉■■■最后还是在原点。

蚂蚁爬墙和财富的积累很相似■■■关键要控制回撤■■■让复利能够发挥效力。

第二个原因是追涨杀跌。

所谓追涨杀跌是涨了追进去■■■跌了砍出去■■■只需要反复几次■■■资金就没有了。

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